2011年5月份我國煤炭市場形勢分析

中國產業(yè)研究報告網訊：

     內容提要：5月份，我國煤炭生產態(tài)勢正常，資源保持穩(wěn)定增長，市場需求旺盛，運力緊張，供需總體略顯偏緊，進口量環(huán)比連續(xù)4個月增長，出口量連續(xù)3個月呈下降走勢，市場價格受到國際能源價格走勢影響以及國內供求形勢的拉動，呈現高位持續(xù)上漲的行情。

    2011-2015年煤炭行業(yè)競爭格局與投資戰(zhàn)略研究咨詢報告

　　1 資源穩(wěn)定增長

　　5月份，我國煤炭資源繼續(xù)保持平穩(wěn)增長。據有關數據測算，1-5月我國煤炭生產累計完成14.5億t，同比增長11.2%，累計新增資源總量為15.1億t，同比增長9.8%。

　　由于國內煤價不斷高漲，國際、國內煤價的差價在縮小。5月我國煤炭進口量規(guī)模繼續(xù)擴大，本月完成1357萬t，比上月增加247萬t，這已是煤炭當月進口量連續(xù)第4個月環(huán)比增長，同比增長24.7%，1-5月份煤炭累計進口5688萬t，比2010年同期少進口1132萬t，同比下降16.6%。累計進口金額由2010年同期的66.3億美元減少到62.3億美元，同比下降6%；累計進口均價由2010年同期的97.1美元/t上升到109.5美元/t，增長12.8%。相對于我國每月巨大的煤炭消費量來講，我國煤炭進口量規(guī)模仍然偏小，只能是局部地區(qū)，耗煤企業(yè)必要而有意的補充，但進口煤價格對國內煤炭市場價格有一定的預期和平抑作用。

　　出口方面，繼3月份單月超過250萬t以后至5月份已連續(xù)回落3個月，本月出口僅為88萬t，比上月減少50萬t，同比下降39.6%，前5個月累計共出口804萬t，同比下降9.4%。累計出口金額由2010年同期的8.7億美元增長至14.4億美元，增長67.2%，累計出口均價由2010年同期的97.2美元/t上揚到179.4美元/t，增長高達84.6%。前5個月我國煤炭已累計實現凈進口4884萬t。

　　2 供需整體略顯偏緊

　　5月份，我國宏觀經濟繼續(xù)維持良好運行態(tài)勢，據國家統(tǒng)計局數字顯示，5月份我國工業(yè)總產值為7.1萬億元，同比增長27.2%，1-5月份累計實現工業(yè)總產值31.7萬億元，累計同比增長28.8%。

　　國內主要下游耗煤行業(yè)基本均維持10%以上的較快增速。占我國煤炭消費近60%的火電行業(yè)5月發(fā)電387億kWh，同比增長13.5%，1-5月份累計發(fā)電量15278億kWh，同比增長11.1%。其他主要耗煤行業(yè)中，冶金行業(yè)，生鐵產量5月完成5457萬t，同比增長6.4%，累計生產26946萬t，同比增長7.3%；粗鋼產量5月完成6025萬t，同比增長7.8%，累計生產29035萬t，同比增長8.5%；鋼材產量5月完成7637萬t，同比增長10.6%，累計生產35866萬t，同比增長12.3%；建材行業(yè)水泥產量5月完成19628萬t，同比增長19.2%，累計生產75227萬t，同比增長1 9.3%；化肥產量5月完成557萬t，同比增長15.2%，累計生產2482萬t，同比增長7.1%。相關下游耗煤行業(yè)的較快發(fā)展，支撐著我國煤炭市場需求的旺盛增長。

　　當前我國煤炭運輸態(tài)勢略顯偏緊，特別是動力煤處于供應緊張的局面。本月鐵路煤炭運量完成18613萬t，比上月增長1533萬t，同比增長1l%，環(huán)比增長8.9%；其中電煤運量8847萬t，比上月增長689萬t，同比增長10.9%，環(huán)比增長8.4%。經過鐵路、港口等單位的持續(xù)搶運，我國沿海地區(qū)的各大電廠存煤數量及可用天數均有了一定程度的提高，截至月末，全國重點企業(yè)統(tǒng)調電廠存煤6171萬t，可用17d，比上月末增加3d。隨著電廠存煤數量增加，市場供應緊張氣氛和哄搶心里有望得到緩解。

　　隨著國內煤炭市場供需偏緊，海運費用也成上漲行情，5月25日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海煤炭運價指數環(huán)比增長2個百分點報收1787.67點。天津港0.5萬t船型至寧波港煤炭海運費環(huán)比上漲3.44% 至58元/t秦皇島港至廣州港4-5萬t船型煤炭海上運費環(huán)比上漲1元至63元/t。

　　6-7月份，我國將進入電力供應的迎峰度夏期，煤炭供應與運輸將更顯緊張，特別是供應能力不足以及電網輸送能力受限的東部、中部地區(qū)。截至5月底，華中六省市相繼采取有序限電和錯峰用電措施，全網限讓電量共計40.7億kWh。預計整個“迎峰度夏”期間，華北地區(qū)缺電將達600萬kW，華東地區(qū)缺電將達1600萬kW，華中地區(qū)缺電將達700萬kW。今夏上海用電預計將存在100萬kW左右的缺口，總體呈現“緊平衡”狀況。浙江省用電需求預計3850-3900萬kW，但供電能力僅有3535萬kW，用電缺口在300萬kW以上，導致浙江省電力供應形勢將可能從近幾年的“季節(jié)性、時段性”缺電，轉變?yōu)?ldquo;全年性、持續(xù)多時段”缺電。如果市場電煤價格繼續(xù)高企、合同煤質量下降末見好轉，一些地區(qū)電煤緊張的狀況將不會得到明顯改觀。

　　3 價格高位持續(xù)上漲

　　前一階段，受煤炭市場需求增加，大秦線檢修，南方降雨偏少、水電出力不足等因素影響，市場動力煤價格呈現快速上漲態(tài)勢。以秦皇島港為例，截至2011年5月31日，5800kcal大同優(yōu)混、5500kcal山西優(yōu)混煤的最高平倉價分別為8 80元/t和840元/t，創(chuàng)兩年半以來秦港平倉價格新高，已接近2008年同期最高水平。與3月末相比，噸煤價格上漲在60元左右，兩個月時間漲幅達到8%-9%。

　　5月份國內動力煤市場價格仍呈現持續(xù)上漲態(tài)勢，但隨著運輸緩解，水電有所恢復，同時國家對煤價、電價緊循環(huán)上漲的調控預期，國際市場煤價高位下行等因素的綜合影響，5月末、6月初國內市場煤炭價格漲勢已現趨緩跡象。

　　截至2011年6月3日，歐洲ARA三港市場動力煤價格指數由5月初的127.19美元/t下跌5.65美元至121.54美元/t，環(huán)比下跌4.4%；澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格指數由5月初的122.71美元/t下降3.37美元至119.34美元/t，環(huán)比下跌2.7%；南非理查德港動力煤價格指數由5月初的123.85美元/t下降5.62美元至118.23美元/t，環(huán)比下跌4.5%。

　　據我中心監(jiān)測，5月國內煤炭市場價格環(huán)比上漲3.5%，其中煙煤、無煙煤分別上漲3.76%和2.37%；1-5月份累計比2010年同期上漲7.6%，其中，煙煤上漲7.4%，無煙煤上漲8.4%。

　　當前優(yōu)質動力煤價格的持續(xù)上漲，同時也在拉動其他煤種的市場需求。由于褐煤價格比較穩(wěn)定，漲幅微弱，下游用戶相繼加大褐煤的采購力度，很多電廠大量采購后，與少量優(yōu)質煤配燒，以達到降低成本的效果。

　　進入6月份，國內煤炭市場價格的支撐因素仍然存在。

　�。�1）國際煤價雖有所下滑但仍處于高位，帶動國內市場持續(xù)看好

　　國際煤炭價格在5月份雖有所下滑，但仍處高位，截至6月初，澳大利亞紐卡斯爾動力煤價格為119.34美元/t，據測算比國內煤價貴大約90元左右，對國內市場價格仍有拉動作用。同時隨著北半球天氣逐漸炎熱，6-7月電煤需求進入旺季，國際煤炭市場價格預期仍將整體上漲。

　�。�2）“迎峰度夏”用煤高峰即將到來，民用電、工業(yè)用電量均成上漲預期

　　隨著全國氣溫不斷攀升，夏季用煤高峰即將到來，民用電需求將有所提高。同時，進入二季度，我國化工、建材、鋼鐵冶金和有色金屬冶煉四大行業(yè)用電量仍將呈現增長態(tài)勢。2010年四季度國家抑制的高耗能行業(yè)產能在2011年將加速釋放，未來固定資產投資集中釋放、保障房建設啟動等因素均將支撐煤炭價格維持高位。

　　但也應注意到，當前國家對重點電煤價格和合同兌現率的檢查力度在加強；而小礦和貿易商的價格已經處于高位，貿易企業(yè)的供求心態(tài)趨于謹慎；全國主要發(fā)電企業(yè)的煤炭庫存顯著回升、采購熱情有所降溫；加上近期我國中東部地區(qū)大范圍降雨，旱情得到緩解，水電出力將逐漸恢復；許多因素也在抑制著煤炭價格的上行空間，價格繼續(xù)上漲面臨較大的壓力，綜合考慮預計后期煤炭市場價格漲勢將逐漸趨穩(wěn)。