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2010年第四季度水泥價格淺析

Tag:水泥  

中國產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)訊:

    內(nèi)容提示:從短期看,第四季度,水泥行業(yè)旺季適逢地方政府執(zhí)行高耗能行業(yè)限電政策,出現(xiàn)階段性的供給不足,增強了水泥漲價的動力。隨著限電范圍的推廣,漲價的范圍也將同步擴大,年內(nèi)整體價格有進一步上漲的動力,行業(yè)整體盈利能力將獲得提升。 

    從長期看,嚴控新增產(chǎn)能的政策短期不會放開,至少未來兩年的新增產(chǎn)能都將保持理性增長?紤]到落后產(chǎn)能的淘汰,新增供給有望出現(xiàn)負值,供需過剩程度有望改善。伴隨著行業(yè)內(nèi)并購重組的開展,行業(yè)集中度進一步提升,大企業(yè)主導的格局逐漸明晰化,行業(yè)的價值將得到提升。 

    2010-2015年中國水泥行業(yè)市場深度調(diào)研及投資前景預測分析報告

    從短期看,第四季度,水泥行業(yè)旺季適逢地方政府執(zhí)行高耗能行業(yè)限電政策,出現(xiàn)階段性的供給不足,增強了水泥漲價的動力。隨著限電范圍的推廣,漲價的范圍也將同步擴大,年內(nèi)整體價格有進一步上漲的動力,行業(yè)整體盈利能力將獲得提升。
   
    從估值角度,目前水泥制造行業(yè)的收益率僅為20.5倍,市凈率為2.8倍,均處于2000年以來的低位,具備估值提升動力和行業(yè)投資價值,維持“買入”評級。在個股選擇上,股票組合及推薦次序分別為冀東水泥、海螺水泥、塔牌集團、亞泰集團、青松建化、天山股份和祁連山。