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中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)需要突破

Tag：醫(yī)藥  
    內(nèi)容提示：中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)整合將會(huì)使得優(yōu)勢(shì)資源更趨集中，更多企業(yè)將會(huì)把更多資源投入到自主創(chuàng)新、質(zhì)量管控方面，也只有這樣，中國(guó)的醫(yī)藥工業(yè)才能擺脫低層次的競(jìng)爭(zhēng)，才有可能塑造 出屬于中國(guó)的國(guó)際醫(yī)藥巨頭，而更多的患者才能獲得更高品質(zhì)和更安全有效的藥品。

    2009年，全球備受金融危機(jī)的困擾，但是對(duì)于國(guó)際醫(yī)藥領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，卻是一個(gè)“整合并購(gòu)年”。在這一年中發(fā)生的幾宗并購(gòu)行為，無(wú)論是并購(gòu)雙方的企業(yè)規(guī)模，還是并購(gòu)金額，以及這些并購(gòu)行為對(duì)全球制藥行業(yè)格局所產(chǎn)生的巨大影響，都創(chuàng)下了歷年之最。而國(guó)內(nèi)藥企的整合，在經(jīng)歷了前幾年的初露鋒芒之后，也呈山雨欲來(lái)之勢(shì)。
　　本文對(duì)行業(yè)整合的必要性及國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)整合現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，同時(shí)指出，行業(yè)整合孕育突破。誰(shuí)能把握對(duì)優(yōu)勢(shì)資源進(jìn)行整合的機(jī)會(huì)，誰(shuí)就能在這場(chǎng)整合戰(zhàn)爭(zhēng)中贏得市場(chǎng)先機(jī)。其文觀點(diǎn)，供業(yè)內(nèi)參考。
　　2009年，先后發(fā)生了全球制藥行業(yè)排名第一的輝瑞對(duì)惠氏的并購(gòu)、羅氏對(duì)基因泰克的并購(gòu)、默沙東對(duì)先靈葆雅的并購(gòu)等重量級(jí)整合并購(gòu)。輝瑞對(duì)惠氏的并購(gòu)更被稱為“制藥行業(yè)十年來(lái)最大的并購(gòu)”。之后，賽諾菲-安萬(wàn)特、葛蘭素史克、禮來(lái)、諾華以及阿斯利康等國(guó)際藥業(yè)巨頭都表示，將繼續(xù)實(shí)施中小規(guī)模的并購(gòu)活動(dòng)。全球醫(yī)藥行業(yè)的整合與集中度進(jìn)一步提升的趨勢(shì)更加明顯。在并購(gòu)整合的歷史洪流中，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)又將何去何從？
　　發(fā)展需要整合
　　由于人口老齡化的到來(lái)、“富貴病”發(fā)病率的升高以及醫(yī)改的不斷深入，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)近年來(lái)每年保持20%以上的增長(zhǎng)速度，而且在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)仍將保持遠(yuǎn)超過(guò)世界平均水平的增長(zhǎng)速度。
　　然而，具體到中國(guó)的醫(yī)藥企業(yè)，雖然總體規(guī)模在快速增長(zhǎng)，但是卻沒(méi)有能夠出現(xiàn)世界級(jí)的企業(yè)，前100位中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)2008年的銷售額總和也不及輝瑞等單個(gè)醫(yī)藥巨頭一年的全球銷售收入。一項(xiàng)報(bào)告顯示，以醫(yī)院市場(chǎng)為例，2008年國(guó)內(nèi)前10位醫(yī)藥企業(yè)僅占市場(chǎng)總體份額的16.36%。目前，我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)有近5000家，醫(yī)藥流通企業(yè) 8000余家，整個(gè)行業(yè)仍然表現(xiàn)出集中度低、競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序、產(chǎn)品低層次競(jìng)爭(zhēng)、用藥水平低、創(chuàng)新能力弱等特點(diǎn)，這極大地制約了中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的集約發(fā)展、規(guī)范發(fā)展，而且這種局面也導(dǎo)致了政府監(jiān)管難度極大。
　　根據(jù)IMS的預(yù)測(cè)，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)整體規(guī)模將有望在2012年進(jìn)入世界前三的行列。按照年復(fù)合增長(zhǎng)20%的速度計(jì)算，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)將于10～15年之后，整體規(guī)模達(dá)到美國(guó)現(xiàn)在的市場(chǎng)規(guī)模。那么，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的“輝瑞”、“基因泰克”又會(huì)是誰(shuí)？他們將如何產(chǎn)生？對(duì)照世界醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展歷程以及國(guó)際主流醫(yī)藥企業(yè)的成長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)，我們發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新和并購(gòu)整合是最主要的推動(dòng)力，而后者的地位已經(jīng)顯得越來(lái)越突出和有效。
　　近年來(lái)，跨國(guó)企業(yè)已經(jīng)將中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)視為最重要的戰(zhàn)略市場(chǎng)之一，不斷加大研發(fā)、臨床推廣和銷售投入的力度，部分醫(yī)藥巨頭已經(jīng)開(kāi)始在中國(guó)開(kāi)展并購(gòu)或?qū)で髢?yōu)質(zhì)中小型的并購(gòu)對(duì)象。對(duì)國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)來(lái)說(shuō)，行業(yè)的整合顯然已經(jīng)迫在眉睫，否則，10～15年之后，縱使中國(guó)市場(chǎng)能夠達(dá)到美國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)現(xiàn)在的規(guī)模，那也只是外資企業(yè)的戰(zhàn)場(chǎng)，我們只是看客而已。
　　國(guó)內(nèi)整合起步
　　近幾年來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)重組整合的案例頻繁見(jiàn)諸于媒體，雖然并購(gòu)的整體動(dòng)作、規(guī)模不像輝瑞并購(gòu)惠氏般具有震撼力，但畢竟已經(jīng)起步。2009年國(guó)藥合并中生，上實(shí)醫(yī)藥資產(chǎn)與上藥醫(yī)藥資產(chǎn)整合，復(fù)星醫(yī)藥、雙鷺?biāo)帢I(yè)、云南白藥、先聲藥業(yè)、天壇生物等也是動(dòng)作頻頻，這些都預(yù)示著中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的整合將迎來(lái)新的浪潮。
　　2009年發(fā)生的并購(gòu)案以及中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)未來(lái)整合的推動(dòng)因素主要有以下幾點(diǎn)：
　　一是中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的集中度與國(guó)際主流市場(chǎng)相比較差距還很大，隨著領(lǐng)軍企業(yè)的做強(qiáng)做大，市場(chǎng)化因素必將推動(dòng)其對(duì)外擴(kuò)張，但這可能需要一定的時(shí)間。
　　二是政府主導(dǎo)的國(guó)有醫(yī)藥企業(yè)整合拉開(kāi)了大幕，國(guó)藥集團(tuán)與中生集團(tuán)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手、上實(shí)集團(tuán)醫(yī)藥資產(chǎn)與上藥集團(tuán)的整合便是明證，而這一連串的國(guó)有醫(yī)藥資產(chǎn)并購(gòu)事件，具備極強(qiáng)的示范效應(yīng)，可能會(huì)對(duì)其他企業(yè)的整合產(chǎn)生一定的示范和推動(dòng)作用。未來(lái)幾年，政府主導(dǎo)的行業(yè)整合大戲還將續(xù)演。
　　三是在新醫(yī)改的不斷推進(jìn)，基本藥物目錄制度等政策逐步實(shí)施的情況下，強(qiáng)者更強(qiáng)的馬太效應(yīng)將繼續(xù)發(fā)揮作用，整合有利于行業(yè)龍頭繼續(xù)做大做強(qiáng)。
　　四是隨著中國(guó)市場(chǎng)在跨國(guó)醫(yī)藥企業(yè)中占有越來(lái)越重要的地位，一部分跨國(guó)企業(yè)，尤其是像輝瑞這種以收購(gòu)作為擴(kuò)張捷徑的醫(yī)藥巨頭一定會(huì)在中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)刮起一陣并購(gòu)旋風(fēng)。
　　自2007年以來(lái)，國(guó)企、民企紛紛大舉并購(gòu)，尤其以2009年最為集中。我們相信，2009年的并購(gòu)只是一個(gè)序幕，并購(gòu)好戲還在后面。
　　打造行業(yè)龍頭
　　事實(shí)上，不同的并購(gòu)主體決定了他們對(duì)并購(gòu)的理解并不一樣。以國(guó)藥、上藥以及民營(yíng)企業(yè)先聲藥業(yè)為例，我們可以看到在并購(gòu)背后所隱含的更多內(nèi)容。
　　國(guó)藥集團(tuán)與中生聯(lián)合重組、上藥集團(tuán)與上實(shí)醫(yī)藥重組，說(shuō)明醫(yī)藥“航母”企業(yè)在政府推動(dòng)下正在形成，而區(qū)域性醫(yī)藥企業(yè)也在市場(chǎng)之手的指引下加速并購(gòu)，優(yōu)勝劣汰正在加劇，國(guó)
　　內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)有望快速步入整合期。
　　從國(guó)藥集團(tuán)聯(lián)合重組中生來(lái)看，雙方的業(yè)務(wù)互補(bǔ)性較好，中生整體上市進(jìn)程將借機(jī)提速。而上藥集團(tuán)與上實(shí)控股旗下主要醫(yī)藥資產(chǎn)的整合預(yù)期已久，業(yè)內(nèi)人士預(yù)期二者合并將誕生我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)一體化經(jīng)營(yíng)的綜合性醫(yī)藥巨頭，上海醫(yī)藥將作為整體上市的平臺(tái)。牽一發(fā)而動(dòng)全身，醫(yī)藥市場(chǎng)相關(guān)子行業(yè)的集中度無(wú)疑將加速提升。
　　作為國(guó)內(nèi)醫(yī)藥分銷商龍頭，國(guó)藥集團(tuán)此次動(dòng)作，應(yīng)該僅僅是拉開(kāi)了整合大幕，國(guó)藥集團(tuán)可能以中生為平臺(tái)，完成對(duì)中生旗下六大生物制品研究所的整合，進(jìn)而帶來(lái)國(guó)內(nèi)疫苗行業(yè)的大范圍整合。有消息透露，國(guó)藥集團(tuán)還在醞釀在全國(guó)各地收購(gòu)一些條件較好的醫(yī)藥工業(yè)資產(chǎn)，打造國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)超級(jí)“航母”。國(guó)藥股份的大股東國(guó)藥控股也于2009年9月23日在香港上市，上市之后，預(yù)期國(guó)藥控股將進(jìn)一步整合國(guó)內(nèi)各地方優(yōu)質(zhì)的醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)。
　　而作為民營(yíng)企業(yè)的復(fù)星醫(yī)藥，在資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)平臺(tái)長(zhǎng)袖善舞，注重產(chǎn)業(yè)投資，推動(dòng)企業(yè)成長(zhǎng)。
　　2003年，復(fù)星醫(yī)藥與中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)進(jìn)行戰(zhàn)略合作，成立了國(guó)藥控股股份有限公司，拉開(kāi)了中國(guó)醫(yī)藥分銷領(lǐng)域全面整合的序幕。
　　2009年，復(fù)星醫(yī)藥參與投資的國(guó)藥控股成功登陸香港聯(lián)合證券交易所主板，實(shí)際募資100.4億港元，為國(guó)藥控股進(jìn)一步推進(jìn)行業(yè)整合、業(yè)務(wù)持續(xù)高速增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，國(guó)藥控股行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化。
　　復(fù)星醫(yī)藥與國(guó)藥控股過(guò)去六年的成功合作，展示了“復(fù)星”與“中國(guó)醫(yī)藥”兩大品牌的疊加帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)，成為民企與國(guó)企合作共成長(zhǎng)的典范。
　　復(fù)星醫(yī)藥通過(guò)投資控股在行業(yè)具有重要地位的企業(yè)，提升公司價(jià)值，搶占行業(yè)制高點(diǎn)，使控股企業(yè)萬(wàn)邦醫(yī)藥、藥友制藥經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)突破式增長(zhǎng)。2009年度，萬(wàn)邦醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)銷售收入、凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)41%和40%，其糖尿病系列產(chǎn)品市場(chǎng)份額繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先，并成功完成了對(duì)成員企業(yè)河北萬(wàn)邦復(fù)臨藥業(yè)有限公司的整合。藥友制藥實(shí)現(xiàn)了對(duì)成員企業(yè)重慶凱林制藥有限公司的整合。2009年度，藥友制藥銷售收入、凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)31%和45%。
　　2009 年，復(fù)星醫(yī)藥加大了對(duì)國(guó)外優(yōu)秀制藥企業(yè)的投資、整合，投資了邯鄲摩羅丹藥業(yè)、安徽山河藥輔，進(jìn)一步充實(shí)藥品制造業(yè)務(wù)。復(fù)星醫(yī)藥還與杭州迪安檢測(cè)中心簽署協(xié)議，投資檢測(cè)外包服務(wù)領(lǐng)域，介入社會(huì)化服務(wù)醫(yī)學(xué)獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室的全新商業(yè)模式。
　　在國(guó)際投資商，復(fù)星醫(yī)藥投資了美中互利（擁有高端醫(yī)院品牌“和睦家”）。
　　整合未來(lái)可期
　　根據(jù)IMS的報(bào)告，在國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)中，排名前二十位的醫(yī)藥企業(yè)絕大多數(shù)為跨國(guó)藥企，只有為數(shù)不多的國(guó)內(nèi)藥企名列其中。雖然因?yàn)橹T多原因決定了中國(guó)的研發(fā)成本相對(duì)比較便宜，但是由于社會(huì)資源的不集中，單個(gè)醫(yī)藥企業(yè)所能獲得的人力、財(cái)務(wù)資源均比較有限，這使得大部分國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)在研發(fā)費(fèi)用總體的高投入以及可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)面前望而卻步，其直接后果就是國(guó)內(nèi)藥品的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越嚴(yán)重，而高利潤(rùn)和高附加值的藥品卻大部分掌握在跨國(guó)藥企手里。
　　中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)整合將會(huì)使得優(yōu)勢(shì)資源更趨集中，更多企業(yè)將會(huì)把更多資源投入到自主創(chuàng)新、質(zhì)量管控方面，也只有這樣，中國(guó)的醫(yī)藥工業(yè)才能擺脫低層次的競(jìng)爭(zhēng)，才有可能塑造 出屬于中國(guó)的國(guó)際醫(yī)藥巨頭，而更多的患者才能獲得更高品質(zhì)和更安全有效的藥品。
　　從行業(yè)監(jiān)管的角度來(lái)說(shuō)，目前分散的國(guó)內(nèi)醫(yī)藥市場(chǎng)無(wú)疑為監(jiān)管部門(mén)帶來(lái)了巨大的壓力，像一個(gè)消防隊(duì)對(duì)頻繁的火警疲于應(yīng)付，將更多的時(shí)間精力用于處理具體而繁雜的事務(wù)，而無(wú)法充分發(fā)揮國(guó)民用藥安全守門(mén)人的職能。隨著行業(yè)集中度的提高，監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管目標(biāo)集中，工作質(zhì)量提高，同時(shí)能夠?qū)⒏嗑τ糜诟叨寺毮堋?
整合孕育突破。對(duì)照美國(guó)、日本等醫(yī)藥發(fā)達(dá)國(guó)家曾經(jīng)走過(guò)的歷程，我們相信，中國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)在經(jīng)歷一輪整合和殘酷的優(yōu)勝劣汰過(guò)程之后，未來(lái)的中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)將向高度集中邁進(jìn)，而在這樣的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況下，誰(shuí)先走出了第一步并搶先擁有了對(duì)優(yōu)勢(shì)資源的整合機(jī)會(huì)，誰(shuí)就能在這場(chǎng)整合戰(zhàn)爭(zhēng)中贏得市場(chǎng)先機(jī)。

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