2011年上半年我國化纖市場行情分析

中國產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：我國上半年各品種現(xiàn)貨指數(shù)都出現(xiàn)不同程度的下跌。受棉花、黏膠、滌短下跌影響，丙烯腈月跌幅高達1300 元/ 噸，月底報價為19800 元/ 噸。國內(nèi)腈綸市場出現(xiàn)了觀望情緒，下游接單意愿不強，成交量逐漸減少。

    2012-2016年中國化纖設(shè)備市場運營態(tài)勢及投資方向研究報告  

    PTA 今年1 月，P TA 市場延續(xù)了2010 年12 月的漲勢，內(nèi)盤現(xiàn)貨自1 月初的10000 元/ 噸左右啟動，下旬最高一度上漲至11200 元~11250 元/ 噸， 漲幅達12%。外盤方面，2010 年12 月份合同價大部分在1177 美元~1180 美元/ 噸。CFR 中國臺灣產(chǎn)現(xiàn)貨自1 月初的1260 美元/ 噸啟動，至1 月下旬最高時一度觸及1440 美元/ 噸。韓國產(chǎn)現(xiàn)貨也自1245 美元/ 噸一路上漲至1 月下旬最高時的1420 美元/ 噸。

    2月中旬開始，在宏觀緊縮的環(huán)境之下，棉花等前期的強勢品種大幅下跌，投機商開始撤離期貨市場。加之紡織品出口退稅不利、限電和縮緊資金的負面打擊，整體心態(tài)由多轉(zhuǎn)空。棉花和PTA 價格同步一路下行，走出了過山車的行情。 6 月29 日，鄭州商品交易所的期貨P TA1109 合約創(chuàng)下半年內(nèi)最低價8688 元/ 噸，比2 月15日的最高價跌去了3820 元/ 噸，跌幅高達30.5%。鄭棉1109 合約創(chuàng)下半年內(nèi)最低價23390 元/ 噸，比2 月17 日的最高價跌去了11480 元/ 噸，跌幅高達33%。

    己二酸 年初國內(nèi)許多下游生產(chǎn)企業(yè)普遍看好三四月行情，積極備貨囤貨，致使己二酸市場價格穩(wěn)中小漲。1 月現(xiàn)貨市場成交價格在20500 元~21400 元/ 噸。

    春節(jié)后下游需求不旺，下游聚氨酯合成革漿料、鞋底原液行業(yè)下滑，部分合成革廠瀕臨倒閉。下游開工不足，對原料的需求量減少，市場供應(yīng)資源增多，庫存增至高位，價格一跌再跌�，F(xiàn)貨成交價格在6 月中旬跌到14000 元/ 噸，跌幅高達34%纖維級切片 2011 年初，在原油價格強勢運行的背景下，一季度韓國的泰光、美國的英力士等大型丙烯腈裝置檢修，外盤丙烯腈原料整體呈現(xiàn)大幅走高的趨勢。

    聚酯原料價格紛紛走強，市場現(xiàn)貨供應(yīng)較為緊張，聚酯纖維級切片價格1 月震蕩上行。國際市場現(xiàn)貨價格從2010 年12 月底的1360 美元/ 噸，上升至1 月底的1578美元/ 噸。國內(nèi)市場現(xiàn)貨價格同步上升。

    江浙市場纖維級切片價格為12800 元/ 噸，比2010 年12 月上漲了1400 元/ 噸。

    2月中旬后，國內(nèi)商品走勢疲弱，特別是棉花和PTA 大幅下跌，打擊了市場做多心態(tài)。供應(yīng)過剩的預(yù)期開始困擾市場，投機性需求明顯不足，下游紡織市場整體氣氛表現(xiàn)一般。滌絲工廠部分庫存上升明顯，資金周轉(zhuǎn)壓力增大。加上部分地區(qū)限電影響，抑制了下游開機生產(chǎn)，整體開機率下降到6~7 成。聚酯切片價格下跌，市場弱勢延續(xù)到5 月中旬才止跌企穩(wěn)，但市場整體心態(tài)依然偏弱。5 月下旬，聚酯切片重心再度大幅下滑，一個月的跌幅超過1000 元/ 噸，為年內(nèi)跌幅最大的一個月。

    6月末聚酯切片出現(xiàn)一定的反彈，個別品種報高到11900 元/ 噸， 比5 月上揚了300 元~400 元/ 噸。

    腈綸 年初國內(nèi)各主流腈綸工廠多穩(wěn)定報價，下游紗廠謹慎入市采購備料。1月中旬，外盤丙烯腈快速大幅上漲，外盤腈綸也多陸續(xù)上漲，市場成交量放大，腈綸市場交易氛圍持續(xù)升溫， 2 月報價普遍較1 月高200 元/ 噸左右。

    進入5月，各品種現(xiàn)貨指數(shù)都出現(xiàn)不同程度的下跌。受棉花、黏膠、滌短下跌影響，丙烯腈月跌幅高達1300 元/ 噸，月底報價為19800 元/ 噸。國內(nèi)腈綸市場出現(xiàn)了觀望情緒，下游接單意愿不強，成交量逐漸減少。 

    關(guān)于下半年化纖行情，從原料丙烯腈來看，5 月內(nèi)盤丙烯腈大幅走低后維持小幅盤整，華東港口主流價跌至20200 元/噸，部分低價下行至19200 元/ 噸。經(jīng)過放量急跌之后，港口貨源量減少，市場價位穩(wěn)中小幅走高。外盤丙烯腈大幅上漲，外盤價已高過國內(nèi)現(xiàn)貨價，而且貨源緊張。

    國內(nèi)部分丙烯腈工廠有檢修計劃，市場整體供應(yīng)量偏緊。下游腈綸、ABS 工廠產(chǎn)銷趨好，對丙烯腈走高有較大的支撐。

    聚酯切片原料成本約為1644 美元/噸，邊際成本為1694 美元/ 噸，可見外盤1578 美元/ 噸的纖維級切片價格在邊際成本之下。預(yù)期原油價格在高位整理，聚酯原料價格強勢依舊。

    從利空因素來看，受人民幣持續(xù)升值影響，出口困難，下游紗線工廠訂單不足。物價仍然持續(xù)上漲，生產(chǎn)成本逐步增加。

    棉花、滌短和黏膠基本處于弱勢。PTA 市場下半年的壓力主要來自新增產(chǎn)能，約390 萬噸的新增產(chǎn)能需要市場消化。而腈綸高位走穩(wěn)已久，下游觀望情緒濃厚。江浙地區(qū)限電嚴重，浙江部分工廠“做五休二”，紗線的生產(chǎn)受到制約。下半年腈綸市場將在高位盤整。

    石化市場經(jīng)過5 月的一輪大幅調(diào)整后，否極泰來。從成本的角度看，再向下行的空間已經(jīng)不大，向上反彈的可能性大，但反彈的高點不會超過年初的高度。