2011年我國(guó)化纖行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)分析

中國(guó)產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：分行業(yè)看，化纖各行業(yè)表現(xiàn)苦樂(lè)不均。化纖行業(yè)的利潤(rùn)主要來(lái)自滌綸和錦綸行業(yè)，滌綸利潤(rùn)191.75億元，同比增加11.14%，占全行業(yè)利潤(rùn)的69.76%；錦綸利潤(rùn)32.47億元，同比大幅增加86.71%，占全行業(yè)利潤(rùn)的11.81%。

     2012-2016年中國(guó)化纖設(shè)備市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)及投資方向研究報(bào)告

    （一）前高后低。2011年，化纖行業(yè)產(chǎn)量、進(jìn)口、出口、開(kāi)工率、投資額、利潤(rùn)總額等主要指標(biāo)的增長(zhǎng)速度均呈現(xiàn)出前高后低逐漸減慢的走勢(shì)，化纖主要產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格也呈前高后低的走勢(shì)。 

    1 . 產(chǎn)量。2 0 1 1 年， 化纖行業(yè)完成產(chǎn)量3362.36萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.87%。其中，粘膠纖維206.67萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21.87%；滌綸2794.90萬(wàn)噸， 同比增長(zhǎng)1 5 . 2 2 % ； 錦綸、腈綸、維綸的產(chǎn)量增長(zhǎng)速度放慢至10%以下，氨綸產(chǎn)量小幅減少�；�纖產(chǎn)量增速上半年波動(dòng)明顯，下半年特別是8月份后出現(xiàn)持續(xù)回落，1—12月增速為13.87%，比1—2月份18.24%的增速下降4.37個(gè)百分點(diǎn)。 

    2.進(jìn)口。2011年，共進(jìn)口化纖88.49萬(wàn)噸，同比略微減少1.92%，而進(jìn)口金額則增加17.69%，說(shuō)明進(jìn)口價(jià)格明顯提高。分品種看，粘膠短纖和氨綸進(jìn)口量同比分別大幅增長(zhǎng)35.13%和21.05%，其他品種都有不同程度的減少。 

    3.出口。2011年，累計(jì)出口化纖236.31萬(wàn)噸，其中滌綸長(zhǎng)絲出口94.52萬(wàn)噸，占40.00%，滌綸短纖出口81.61萬(wàn)噸，占34.54%�；�纖出口量同比增速呈一路回落的態(tài)勢(shì)，1月份高達(dá)81.73%，1—12月下降至22.74%，大幅下降58.99個(gè)百分點(diǎn)。 

    單月出口量3月份最高28.78萬(wàn)噸，隨后基本呈逐月減少，年底略有反彈。 

    4.開(kāi)工率。一季度，各行業(yè)開(kāi)工率保持較高水平；二季度，受下游需求不旺的影響，大部分行業(yè)的開(kāi)工率相比一季度有所下降；三季度，在紡織傳統(tǒng)旺季的預(yù)期下，下游需求略有恢復(fù)，滌綸長(zhǎng)絲和滌綸短纖行業(yè)開(kāi)工率有所提升，但其他主要行業(yè)未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，特別是氨綸、粘膠和錦綸行業(yè)的開(kāi)工率大幅下滑；四季度，化纖行業(yè)運(yùn)行情況整體轉(zhuǎn)差，下游需求快速減少，各行業(yè)庫(kù)存壓力增大，開(kāi)工率也快速下調(diào)，氨綸、粘膠短纖和錦綸行業(yè)都降至70%的歷史低位。 

    5.投資。2011年，化纖行業(yè)投資熱情依然高漲，施工項(xiàng)目數(shù)達(dá)到8882個(gè)，新開(kāi)工項(xiàng)目596個(gè)，實(shí)際完成投資額734.08億元，同比大幅增加47.87%。滌綸、錦綸行業(yè)的固定資產(chǎn)投資額增幅分別高達(dá)46.54%和46.00%。但相比上半年，化纖行業(yè)下半年的投資額增速已是大幅回落， 年初曾一度高達(dá)1 3 4 % ， 隨著時(shí)間的推移，下游需求不見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，投資者對(duì)行情的判斷逐漸恢復(fù)冷靜，投資增速逐步回落，全年雖然仍同比增長(zhǎng)47.87%，但比1—2月份大幅回落86.34個(gè)百分點(diǎn)。 

    6.經(jīng)濟(jì)效益。1—11月，化纖行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額274.86億元，同比僅增長(zhǎng)2.50%，增長(zhǎng)速度環(huán)比快速回落，比1—2月的增速大幅回落了127.65個(gè)百分點(diǎn)。從單月利潤(rùn)額來(lái)看，5、6、7月的利潤(rùn)維持在22億元左右，明顯比3、4月份小，8月份恢復(fù)至近30億元，但四季度行業(yè)利潤(rùn)又大幅減少。 

    綜上所述，化纖行業(yè)主要指標(biāo)均呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨緩的態(tài)勢(shì)，特別是四季度，放緩趨勢(shì)更加明顯，因此判斷化纖行業(yè)自四季度進(jìn)入下行階段。 

    （二）有驚無(wú)險(xiǎn)。從占化纖產(chǎn)量超過(guò)80%的滌綸行業(yè)來(lái)看，市場(chǎng)行情出現(xiàn)兩波明顯調(diào)整，但總算都有驚無(wú)險(xiǎn)地度過(guò)。 

    第一波調(diào)整是3、4月份，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芏嘀夭焕�因素影響，�?guó)內(nèi)貨幣政策持續(xù)收緊，棉花期貨連續(xù)下跌，國(guó)際原油期貨和聚酯原料PX沖高后延續(xù)回落，導(dǎo)致對(duì)PTA的成本支撐作用減弱，同時(shí)，受下游織造工廠限電、市場(chǎng)信心不足拖累，滌綸工廠在庫(kù)存、資金的雙重壓力下，價(jià)格出現(xiàn)快速回調(diào)。好在調(diào)整時(shí)間不長(zhǎng)，調(diào)整幅度不深，5月中旬，原料價(jià)格開(kāi)始反彈，下游紡織廠的原料庫(kù)存也消耗殆盡，剛性需求帶動(dòng)滌綸產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)回升，行業(yè)運(yùn)行也隨之恢復(fù)穩(wěn)定。 

    第二波調(diào)整最早出現(xiàn)在9月下半月，歐洲債務(wù)危機(jī)引發(fā)全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下跌，上游PTA期貨價(jià)格大幅下跌，滌綸價(jià)格也快速下滑，下游織造工廠“買漲不買跌”，謹(jǐn)慎觀望為主，基本是隨需采購(gòu)。隨著終端需求持續(xù)萎縮，10月份延續(xù)下跌行情。11月初出現(xiàn)加速下跌，許多企業(yè)出現(xiàn)虧損，為此行業(yè)協(xié)會(huì)與相關(guān)企業(yè)一起，倡導(dǎo)加強(qiáng)行業(yè)自律，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，終于在11月中旬止跌企穩(wěn)，并且出現(xiàn)小幅反彈。 

    （三）苦樂(lè)不均。分行業(yè)看，化纖各行業(yè)表現(xiàn)苦樂(lè)不均�；�纖行業(yè)的利潤(rùn)主要來(lái)自滌綸和錦綸行業(yè)，滌綸利潤(rùn)191.75億元，同比增加11.14%，占全行業(yè)利潤(rùn)的69.76%；錦綸利潤(rùn)32.47億元，同比大幅增加86.71%，占全行業(yè)利潤(rùn)的11.81%。 

    而粘膠纖維行業(yè)和氨綸行業(yè)非常慘淡，利潤(rùn)同比大幅下滑，已陷入全面虧損局面。 

    從化纖行業(yè)上市公司三季報(bào)來(lái)看，大多數(shù)聚酯滌綸企業(yè)和錦綸企業(yè)三季度仍是盈利的，而幾乎全部粘膠企業(yè)和氨綸企業(yè)三季度已是虧損局面。