2010年5月我國對外貿(mào)易情況分析

中國產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)訊:

    內(nèi)容提示：5月份中國的出口較去年同期增長了48.5%，大大高于原先市場預期的32%，預計出口增速將從三季度開始放緩。 

    野村證券中國首席經(jīng)濟學家孫明春指出，出口的意外強勁在一定程度上反映了低基數(shù)的影響，去年5 月份出口年同比下滑了26.4%。同時也表明基本面繼續(xù)得到改善。 

    5月份中國的出口較去年同期增長了48.5%，大大高于原先市場預期的32%。對于這一結(jié)果，瑞銀方面估算，5月份實際出口量增速44%遠高于實際進口量24%，從而使外貿(mào)順差從4 月份的17 億美元大幅擴大至195億美元，遠高于市場預期的82 億美元。 

    此外，對主要市場的出口在5 月份均加速增長。其中，5 月份對美國的出口從年同比19.15%急劇反彈至44.3%，對歐盟和日本的出口則分別增長了49.7%和37.1%，對東盟的出口在5 月份年同比飆升了48.0%，1-5 月份累計增長46.2%。 

    孫明春指出，從產(chǎn)品分類來看，強勁的出口似乎不僅是由高附加值產(chǎn)品（例如，高科技產(chǎn)品出口年同比增長50.6%，電機產(chǎn)品增長47.3%）所驅(qū)動的，鋼鐵、銅和鋅的出口也很強勁。比如，鋼坯及粗鍛件的出口年同比增長了408 倍。我們相信鋼鐵、銅和鋅出口的大幅飆升導致了5 月份出口的超預期高速增長。 

    進口增速從4 月份的年同比49.8%放緩至48.3%，仍保持強勁增長，不過和前幾個月不同，由于全球價格下降，大宗商品不再是出口大幅增長的主要驅(qū)動因素。在旺盛的出口和內(nèi)需的推動下，5 月份進口全面表現(xiàn)強勢。從產(chǎn)品分類來看，三類產(chǎn)品進口旺盛：初級產(chǎn)品（年同比39.2%），機電產(chǎn)品（50.3%）和高科技產(chǎn)品（50.5%）。“汽車及底盤”類進口年同比飆升了228.7%。 

    5月數(shù)據(jù)并不具可持續(xù)性 

    在瑞銀中國首席經(jīng)濟學家汪濤看來，5月份的超預期出口數(shù)據(jù)并不具有可持續(xù)性。 

    “貿(mào)易順差的大幅提高主要是由于出口超預期增長（鋼鐵、銅和鋅的出口推高了整體出口），考慮到部分產(chǎn)品的出口增幅，我們不認為今年余下時間會延續(xù)這種勢頭。”汪濤表示，我們堅持認為今年進口增速將遠高于出口，并預期2010 年中國貿(mào)易順差將從2009 年的1960 億美元收窄至700 億美元。 

    據(jù)汪濤分析，主要發(fā)達經(jīng)濟體需求復蘇強于預期是推動中國出口強勁增長的主要因素。不過5月份的外貿(mào)數(shù)據(jù)并未體現(xiàn)近期歐洲債務危機或歐元走弱所帶來的負面影響。

　　預計出口增速將從三季度開始放緩，“但在今年剩余時間內(nèi)實際出口量的增長將繼續(xù)快于進口，從而使得2010全年外貿(mào)順差規(guī)模仍然可觀。與市場預期不同，我們目前預計人民幣將在未來幾周內(nèi)與美元脫鉤，最初階段將對美元小幅升值3%左右。”