我國銅精礦市場現(xiàn)狀分析

中國產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：目前銅行業(yè)在建、擬建項目總投資已超過200億元,其中有大量的銀行貸款。銅冶煉行業(yè)如果出現(xiàn)虧損局面, 形成不良資產(chǎn), 無疑將會造成固定資產(chǎn)投資受損, 增加金融風險。

        2011-2015年中國銅精礦市場行情動態(tài)及投資方向研究報告

    一、我國銅原料市場概要

    國內(nèi)銅冶煉產(chǎn)能無序擴張。2003年以來, 在銅價逐步走高和國內(nèi)旺盛需求的刺激下,國內(nèi)銅冶煉行業(yè)瘋狂擴張。但是,我國銅冶煉產(chǎn)能的擴張主要是由小冶煉廠的大量興建所致, 而非大型銅企的規(guī)模擴張。

    2 、加工費持續(xù)下降, 冶煉廠生存堪憂。由于冶煉產(chǎn)能的無序擴張,我國銅精礦緊缺的狀況更加明顯。目前,我國每年精銅產(chǎn)量已經(jīng)超過800萬噸,但銅精礦年產(chǎn)量只有100萬噸,且進一步增長的空間不大,國內(nèi)大多數(shù)的銅冶煉企業(yè)只能進口銅精礦, 使得我國目前的銅精礦對外依存度在75％以上。在銅精礦供應不足、冶煉產(chǎn)能繼續(xù)擴張的矛盾未解決之前,未來幾年銅精礦加工費用仍將維持低位,我國的銅冶煉廠不得不忍受為礦商做" 嫁衣" 的窘境, 生存狀況堪憂。

    3、銅價波動頻繁, 價格傳導周期較長。銅的產(chǎn)業(yè)鏈比較長, 從上游銅精礦的生產(chǎn)到中游的銅冶煉、銅加工再到下游的電線電纜、空調(diào)生產(chǎn)等,銅價的傳導周期較長,然而國內(nèi)很多企業(yè)采用的都是訂單生產(chǎn),很難將成本及時有效地轉(zhuǎn)嫁出去。在銅價下跌階段,往往會出現(xiàn)原材料比成品貴的情況。2008年國際金融危機爆發(fā)之后,我國銅冶煉行業(yè)發(fā)生虧損,大量的銅加工企業(yè)倒閉,給我國銅行業(yè)上了一次非常"生動" 的風險教育課。

    4 、持續(xù)的高銅價構(gòu)成威脅。當前, 全球銅供需的不平衡使銅價持續(xù)在高位運行,對我國銅產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)環(huán)境構(gòu)成了巨大威脅。由于我國目前仍然處在工業(yè)化進程當中,電力行業(yè)對銅的需求持續(xù)旺盛,全球銅供需不平衡導致的高銅價仍將繼續(xù)威脅著我國的銅產(chǎn)業(yè)。

    5、未來面臨國際銅資源爭奪問題。銅的需求與工業(yè)化進程密切相關(guān)。在中國需求之外, 銅資源不豐富且人口眾多的印度近幾年的精銅消費量和產(chǎn)量均以10％的速度增長,未來銅需求有巨大的增長潛力,可能成為與我國搶奪銅資源的競爭對手。

    二、銅工業(yè)發(fā)展依賴銅精礦的現(xiàn)狀急需改變

    隨著經(jīng)濟持續(xù)快速的發(fā)展, 我國對銅的需求也日益加劇。因為消費增長和銅加工工業(yè)發(fā)展速度驚人, 我國已成為世界銅消費和銅加工工業(yè)大國。自2002年起,中國的銅消費平均年增長率達15％,目前銅消費量已占全世界總量的30％。同時,中國亦是世界上銅冶煉和加工工業(yè)大國, 銅加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度也異常迅猛。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計:預計至2012年,中國銅冶煉產(chǎn)能將提升到980噸,較3年前增長一倍。由于我國在銅工業(yè)發(fā)展過程中, 礦山開采遠遠滯后于冶煉、加工等環(huán)節(jié), 使得我國的銅工業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈嚴重失衡。礦產(chǎn)資源不足, 冶煉、加工能力過剩是我國銅工業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀。據(jù)了解, 中國目前每年自產(chǎn)銅精礦不到110萬噸, 占工業(yè)需求量不足四分之一。另外所需要的四分之三銅生產(chǎn)原料需要依賴國外進口。所以,原料短缺已成為當前和今后相當長的一段時間內(nèi)制約我國銅工業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。與此同時,世界上主要的銅礦已被少數(shù)國際財團操控,他們窺準我國銅礦儲量和加工能力不平衡的現(xiàn)狀, 對中國銅精礦市場進行了長期的壟斷和價格操控, 大肆擠壓中國銅加工企業(yè)的生存空間。

    三、我國銅原料加工技術(shù)進入創(chuàng)新時期

    2010年,中國銅加工材總產(chǎn)量將突破1000萬噸,連續(xù)6年保持世界第一的地位,但是中國銅加工正面臨許多新情況,要提高銅加工產(chǎn)品在國際市場競爭實力,保持繼續(xù)發(fā)展態(tài)勢,其重要途徑是大力推進技術(shù)創(chuàng)新,建立創(chuàng)新型銅加工體系。可喜的是,目前,中國銅加工技術(shù)已經(jīng)進入自主創(chuàng)新、蓬勃發(fā)展的重要歷史階段, 從而使中國銅加工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量居世界首位,產(chǎn)品品種增加,技術(shù)經(jīng)濟指標改善,生產(chǎn)技術(shù)進入國際先進行列。中國銅加工業(yè)面臨的形勢2009年1-11月份中國銅及加工業(yè)運行情況如下:1.中國經(jīng)濟穩(wěn)定增長,2009年國民經(jīng)濟GDP增長將達10-12%,為銅加工業(yè)提供了寬廣的內(nèi)需市場,這在全球范圍內(nèi)也是惟一的,因此2007年全國銅加工材產(chǎn)量將突破700萬噸,再創(chuàng)歷史新高,連續(xù)5年__居世界第一位。2.中國對銅需求旺盛與中國銅資源短缺形成的矛盾日益突出,國家連續(xù)出臺有關(guān)銅產(chǎn)品進出口稅制的調(diào)整,總的指導思想是“寬進嚴出”,這些政策在2010年已充分體現(xiàn)了其作用,本年度內(nèi)銅精礦、精銅、含銅殘料( 再生銅) 進口都創(chuàng)歷史新高, 銅加工材進口量與2009年持平,而銅加工材出口量全面回落(精密銅管除外),國家有關(guān)銅的產(chǎn)業(yè)政策對緩解銅的供需矛盾.....

    四、打破國際財團對銅礦資源的壟斷

    鼓勵國內(nèi)大型國有銅生產(chǎn)加工企業(yè)有計劃地大量進口和使用再生銅,增強海外高品位再生銅的采購能力,擴闊再生銅原料的供應渠道,可以有效地打破海外操控礦山資源的少數(shù)財團對銅精礦的壟斷行為,與此同時,各企業(yè)相應的減少銅精礦的進口,以改變總供求關(guān)系的實質(zhì)變化。只有這樣去做, 我們才能增強國內(nèi)銅企在國際市場采購時對銅精礦的議價能力,從而達到恢復國內(nèi)冶煉廠對銅精礦正常加工生產(chǎn)的應有利潤水平,以減少國家的損失。據(jù)了解,再生銅的市場供應渠道較廣泛,貨源充足。單在歐洲,北美洲和中東地區(qū),每年累計可供應的各類再生銅原料達800萬-1000萬噸。相對于銅精礦市場,再生銅的市場是難以被小數(shù)財團操控, 如果我國的銅企一方面能直接與西方供應商建立穩(wěn)定而長期的戰(zhàn)略性合作伙伴關(guān)系; 另一方面國家的稅收政策能從國際市場實際情況進行合理調(diào)整以增強企業(yè)的市場競爭力, 那么我們有理由相信高品位的再生銅供應是能按預期計劃有保證地進行, 開拓再生銅進口渠道,將是打破銅精礦壟斷局面,保護國家和企業(yè)利益最有效的方法和目前唯一途徑。

    五、對國內(nèi)擴建新建銅冶煉能力的分析

    根據(jù)國家發(fā)展改革委提供的數(shù)據(jù)顯示, 目前全國在建、擬建銅冶煉項目18個,建設總能力205萬噸,是2004年底能力的1.3倍。其中在建項目11個,建設總規(guī)模約115萬噸,投資總額約100億元左右, 按照目前發(fā)展態(tài)勢,2007年底將形成近370萬噸冶煉能力,遠遠超過屆時全國銅精礦資源保障能力和國際市場可能提供的銅精礦量。

    1 、銅行業(yè)呈現(xiàn)盲目發(fā)展的態(tài)勢目前對銅行業(yè)相關(guān)的專項發(fā)展政策正在擬定中。銅行業(yè)開始成為國家宏觀調(diào)控的重點。

    當前我國銅的生產(chǎn)流程以銅精礦——火法冶煉粗銅——電解銅——銅加工材為主導,現(xiàn)狀是:加工能力大于冶煉能力,冶煉能力又大大超過銅精礦的保障能力。我國銅礦山的生產(chǎn)能力只能滿足冶煉能力的40%,而冶煉能力僅能滿足電解能力的63%,三者的比例關(guān)系為1;2.5;4。

    截至2004年底,粗銅冶煉能力達163萬噸,當年粗銅產(chǎn)量132萬噸,電解銅產(chǎn)量217萬噸,銅加工材產(chǎn)量416萬噸。當年全國銅的消費量為450萬噸銅(含精銅320萬噸),而國內(nèi)銅精礦資源和廢雜銅回收提供的數(shù)量有限,還需要通過進口(包括銅精礦、粗銅、廢雜銅、電解銅和銅材)滿足市場需求。

    而銅行業(yè)高速增長的原因是“經(jīng)濟的快速增長, 特別是電力建設規(guī)模的不斷擴大”造成短期內(nèi)供求嚴重失衡, 銅價一路上揚。這極大地刺激了一些地方和企業(yè)快速擴大銅冶煉能力的積極性, 造成了銅冶煉行業(yè)盲目擴張的局面。盲目擴張帶來金融風險和環(huán)境壓力。根據(jù)國家發(fā)展改革委公布的數(shù)據(jù)顯示,目前銅行業(yè)在建、擬建項目總投資已超過200億元,其中有大量的銀行貸款。銅冶煉行業(yè)如果出現(xiàn)虧損局面, 形成不良資產(chǎn), 無疑將會造成固定資產(chǎn)投資受損, 增加金融風險。

    而且, 由于銅冶煉是資金投入高、環(huán)境影響大、資源依賴性強的行業(yè),如果銅冶煉行業(yè)盲目擴張的勢頭發(fā)展下去,將會加大資源、能源和環(huán)境壓力。

    2000年以后我國銅消費一直保持著15%左右的增長,并取代美國成為全球第一大銅消費國。而且銅行業(yè)不是高污染行業(yè)。銅的熔煉環(huán)節(jié)憑現(xiàn)有的技術(shù)條件和裝備, 完全可以達標排放。