我國(guó)食糖價(jià)格市場(chǎng)態(tài)勢(shì)評(píng)估及預(yù)測(cè)

中國(guó)產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：近些年來(lái)，我國(guó)食糖消費(fèi)呈剛性增長(zhǎng)的趨勢(shì)，而食糖生產(chǎn)則呈周期性波動(dòng)，帶動(dòng)食糖價(jià)格大起大落，使得糖農(nóng)和制糖企業(yè)的收入極不穩(wěn)定。當(dāng)前，我國(guó)已經(jīng)連續(xù)兩年食糖減產(chǎn)，下個(gè)榨季仍將產(chǎn)不足需，食糖價(jià)格已攀升到歷史高點(diǎn)。

    我國(guó)的食糖產(chǎn)業(yè)主要分布在南北兩端的經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)和少數(shù)民族聚居區(qū)， 是一些地方財(cái)政收入的重要來(lái)源之一， 其發(fā)展?fàn)顩r的好壞直接關(guān)系到近4000 萬(wàn)糖農(nóng)的生計(jì)問(wèn)題。近些年來(lái)，我國(guó)食糖消費(fèi)呈剛性增長(zhǎng)的趨勢(shì)，而食糖生產(chǎn)則呈周期性波動(dòng)，帶動(dòng)食糖價(jià)格大起大落，使得糖農(nóng)和制糖企業(yè)的收入極不穩(wěn)定。當(dāng)前，我國(guó)已經(jīng)連續(xù)兩年食糖減產(chǎn)，下個(gè)榨季仍將產(chǎn)不足需，食糖價(jià)格已攀升到歷史高點(diǎn)。

    2012-2016年中國(guó)食糖市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)與投資前景分析研究報(bào)告

    （一）21 世紀(jì)以來(lái)我國(guó)食糖價(jià)格走勢(shì) 

    進(jìn)入21 世紀(jì)以來(lái)， 我國(guó)食糖市場(chǎng)價(jià)格共經(jīng)歷了三輪上漲階段。第一輪糖價(jià)上漲從1999 年12 月至2001 年4 月，價(jià)格上漲幅度為134%；第二輪糖價(jià)上漲從2003 年7 月至2006 年2 月， 價(jià)格上漲幅度為162%；第三輪糖價(jià)上漲則是從2009 年延續(xù)至今的新一輪上漲階段。2008 年底，由于受前一榨季國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)嚴(yán)重供過(guò)于求和國(guó)際金融危機(jī)的雙重影響，我國(guó)食糖市場(chǎng)價(jià)格陷入低迷， 廣西柳州白糖現(xiàn)貨價(jià)格于2010 年10 月10 日創(chuàng)下了自2006 年以來(lái)的最低價(jià)格2655 元/噸（見(jiàn)圖八）。2009 年以來(lái)，國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)大致可以分為三個(gè)階段：第一階段：2009 年1 月~2010 年2 月，食糖價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)快速上漲。廣西柳州白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格先后于2 月、8 月、12 月分別連續(xù)突破3000 元/噸、4000 元/噸和5000 元/噸三道大關(guān)，并于2010 年2 月底漲至5420 元/噸，這一階段的價(jià)格漲幅達(dá)到89.2%（見(jiàn)圖九）。 

    第二階段：2010 年3 月~2010 年5 月，食糖價(jià)格出現(xiàn)小幅回調(diào)。廣西柳州白糖現(xiàn)貨價(jià)格由3 月1 日的5445 元/噸降至5 月31 日的4965 元/噸，略微跌破了5000 元/噸的大關(guān)，這一階段的價(jià)格跌幅為8.8%。 

    第三階段：2010 年6 月~2011 年10 月，食糖價(jià)格重新上揚(yáng)，呈現(xiàn)快速拉升的態(tài)勢(shì)。廣西柳州白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格在2010 年10 月連續(xù)迅速突破6000 元/噸和7000 元/噸兩道關(guān)口，并于2010 年11 月10 日和11 日連續(xù)兩日創(chuàng)下了7500 元/噸的歷史價(jià)格最高點(diǎn)，此后則一直維持在7000 元/噸左右的高位水平，這一階段的價(jià)格漲幅為51.2%。 

    綜合起來(lái)看，自2009 年初延續(xù)至今的第三輪糖價(jià)上漲， 總體價(jià)格漲幅高達(dá)182%，大大超過(guò)了前兩輪糖價(jià)上漲， 且價(jià)格上漲速度最快，回調(diào)幅度和頻率相對(duì)最少。 

    （二）2009 年以來(lái)食糖價(jià)格上漲的成因 

    2009 年以來(lái)出現(xiàn)的21 世紀(jì)第三輪糖價(jià)上漲，既有國(guó)際背景和宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)方面的原因，也有糖料產(chǎn)業(yè)發(fā)展自身的問(wèn)題， 是國(guó)內(nèi)外多重因素綜合推動(dòng)、疊加影響的結(jié)果，具體來(lái)看主要包括以下幾點(diǎn)。 

    1.受多種因素影響，國(guó)內(nèi)食糖生產(chǎn)連續(xù)兩年萎縮 

    由于受2008 年初南方嚴(yán)重雨雪冰凍災(zāi)害、2009 年西南地區(qū)秋冬春三季連旱以及臺(tái)風(fēng)、洪澇等自然災(zāi)害的影響，最近兩個(gè)榨季的糖料長(zhǎng)勢(shì)較差，出苗率和含糖分量明顯偏低，加之北方甜菜種植面積顯著縮減， 且生產(chǎn)種植基礎(chǔ)條件薄弱，農(nóng)民生產(chǎn)資料投入嚴(yán)重不足，導(dǎo)致單產(chǎn)普遍大幅下降， 糖料和食糖連續(xù)兩年大幅減產(chǎn)。2008~2009、2009~2010 兩個(gè)榨季的全國(guó)食糖總產(chǎn)量?jī)H為1243.12 萬(wàn)噸和1073.83 萬(wàn)噸， 同比分別下降16.2%和13.6%。 

    2.食糖消費(fèi)需求呈剛性增長(zhǎng)，供需缺口持續(xù)拉大 

    “十一五”以來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)和人民生活水準(zhǔn)的不斷提高，人們的消費(fèi)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)習(xí)慣也逐漸發(fā)生了改變， 導(dǎo)致含糖食品消費(fèi)量不斷提高，食糖消費(fèi)需求也隨之快速增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，“十一五”期間我國(guó)食糖消費(fèi)量保持了年均6.7%的增長(zhǎng)速度。 

    2008~2009 和2009~2010 榨季，全國(guó)食糖消費(fèi)量分別達(dá)到了1362 萬(wàn)噸和1379 萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高。糖料的連續(xù)減產(chǎn)和消費(fèi)的剛性增加使得食糖的供需缺口不斷擴(kuò)大，2009~2010 榨季國(guó)內(nèi)食糖供給缺口增至305萬(wàn)噸，通過(guò)外貿(mào)進(jìn)口和投放國(guó)儲(chǔ)糖，加之期末庫(kù)存，才維持了國(guó)內(nèi)食糖供需的緊平衡。 

    3.國(guó)際食糖市場(chǎng)供不應(yīng)求，價(jià)格上漲傳導(dǎo)效應(yīng)顯現(xiàn) 

    2008 年由于作為世界主要產(chǎn)糖國(guó)的巴西、印度、泰國(guó)等國(guó)，或是遭遇連續(xù)降水，或是遭遇持續(xù)干旱，導(dǎo)致全球性食糖產(chǎn)量大幅減少， 使得全球食糖供需格局從供過(guò)于求開(kāi)始轉(zhuǎn)向供不應(yīng)求。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)估計(jì)，2009~2010 榨季全球食糖供給缺口約為770 萬(wàn)噸左右，國(guó)際食糖價(jià)格也于是年11 月9 日創(chuàng)下了30.56美分/磅的歷史新高點(diǎn)。國(guó)際食糖市場(chǎng)連續(xù)兩年供需失衡、供不應(yīng)求刺激了國(guó)際糖價(jià)上漲，并對(duì)我國(guó)市場(chǎng)糖價(jià)產(chǎn)生了較強(qiáng)的傳導(dǎo)作用，使得國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)的糖價(jià)聯(lián)動(dòng)性明顯提高。 

    4.國(guó)際游資伺機(jī)炒作，哄抬價(jià)格謀取暴利 

    為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)帶來(lái)的不利影響， 刺激經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇， 我國(guó)政府實(shí)施了相對(duì)寬松的積極貨幣政策，加之對(duì)人民幣升值的普遍預(yù)期，導(dǎo)致境外游資大量流入中國(guó)，貨幣流動(dòng)性過(guò)剩開(kāi)始顯現(xiàn)。同時(shí)，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)受政策調(diào)控壓力大， 大量投機(jī)資金只能轉(zhuǎn)向大宗農(nóng)產(chǎn)品的期貨市場(chǎng)和中遠(yuǎn)期的電子批發(fā)市場(chǎng)。而糖料生產(chǎn)區(qū)域集中度高、易受自然因素影響、生長(zhǎng)較為脆弱等特性，使糖料的炒作空間相對(duì)較大，從而吸引了不少游資進(jìn)入。投機(jī)資金通過(guò)采取在食糖現(xiàn)貨市場(chǎng)上囤積居奇， 在期貨市場(chǎng)和中遠(yuǎn)期市場(chǎng)上不斷散布減產(chǎn)消息、加劇食糖市場(chǎng)的緊缺預(yù)期等手段， 從而期望在食糖價(jià)格大幅波動(dòng)中獲取超額利潤(rùn)。2010 年10 月至11 月中旬，鄭州商品交易所白糖期貨主力合約出現(xiàn)了持倉(cāng)量和成交量均暴增、價(jià)格飛漲的局面。在短短的40 余天里，每日持倉(cāng)量和成交量分別增加了1.5 倍和19 倍， 導(dǎo)致食糖價(jià)格嚴(yán)重脫離基本面而飛速地上漲， 具有明顯的投機(jī)炒作痕跡。 

    （三）我國(guó)食糖價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè) 

    未來(lái)一段時(shí)期，隨著工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的加速推進(jìn)，我國(guó)國(guó)內(nèi)食糖供求缺口將長(zhǎng)期存在且不斷擴(kuò)大。而從國(guó)際市場(chǎng)大量進(jìn)口食糖以彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)缺口，不僅會(huì)導(dǎo)致對(duì)外依存度不斷提高，而且會(huì)使我國(guó)食糖市場(chǎng)受?chē)?guó)際食糖市場(chǎng)波動(dòng)的傳導(dǎo)影響明顯加大。此外， 食糖“金融產(chǎn)品化” 的趨勢(shì)又使國(guó)內(nèi)外投機(jī)資金加強(qiáng)對(duì)食糖的炒作。在這些因素的共同影響下，我國(guó)食糖市場(chǎng)將進(jìn)入“高價(jià)位、強(qiáng)波動(dòng)”的時(shí)代；未來(lái)一段時(shí)期，我國(guó)食糖市場(chǎng)價(jià)格將保持在7000 元/噸的高位運(yùn)行，并表現(xiàn)出較強(qiáng)的波動(dòng)性。